楼市观察

港股房企掀新一轮融资潮 10月房企融资超150亿
金港房产网  发布时间:2012-10-19  来源:

“十一”黄金周刚过,房企新一轮圈钱融资渐成风潮。

先有融创中国宣布发行4亿美元优先票据,后有龙湖地产也公布发行约4亿美元优先票据。相同的是,发债目的都包括收购新土地项目;不同的是,龙湖发债的利息更低。

业内还传出世茂房地产有意寻求一笔规模达7亿美元的银团贷款。房企融资的一个窗口期已经打开。

10月房企融资意向超150亿

4日,融创中国发布9月销售业绩显示出,今年前9月,融创累计取得销售金额213.5亿元,同比增长58%。10月5日,融创即宣布拟发售优先票据。10月10日,融创公告称,成功发售4亿美元于2017年到期的高收益债券,票面利率12.5%。

融创对外透露,此次发行债券受到亚欧众多投资机构追捧,认购规模超过20亿美元。

几天之后,这一认购佳绩就被同期融资的龙湖盖过。龙湖地产10月12日公告,公司与汇丰银行等机构就发行2020年到期的6.875%优先票据订立购买协议,所得款项为4亿美元。而此次获得40余倍的超额认购,认购量达132亿美元。

北京中原地产等机构的统计,10月以来实现融资的港股房企还包括华南城、越秀地产等。加上融资传言中的世茂房地产,多家房企融资金额折合超过150亿元人民币。

据中国指数研究院数据显示,9月中旬到10月中旬一个月的时间里,房企通过发债等融资规模超240亿元。

海外资本市场打开融资窗口期

调控周期中,房企在国内资本市场融资渠道一直是收窄的。海外融资一直是不少房企寻求的“取财之道”。对于近期多家房企海外融资,一家港股上市房企人士对记者表示,9月中旬之前,资本市场对美国将推新一轮量化宽松政策预期较为明确。9月中旬,美国启动新一轮量化宽松政策后,从国际大背景上打开了国内房企海外融资的窗口期。

10月这一轮融资之前,龙湖地产曾于9月19日宣布配股融资30.89亿港元;此次又进行新的融资,被视为龙湖成功利用了这一窗口期。

资本的垂青,也离不开房企自身表现的优异。“越不缺钱的时候,越能融到资;真正缺钱了,反而不容易融到资。”上述房企人士表示,10月前后融资启动与房企上半年销售表现回升亦有直接关系,诸如融创公布9月销售业绩恰在宣布融资计划前一天。融创前三季度销售同比增加58%;龙湖前9月销售同比基本持平,完成全年目标72%。此外,正在寻求融资的世茂房地产前8月就锁定原定的全年销售计划。

拿地扩张激发融资主动性

房企寻求融资,也源于扩张的主动性。正如不少房企公告中都提到融资获取的资金将用于发展新项目。事实上,融创、龙湖以及佳兆业等港股房企,今年都在进行扩张。10月8日,佳兆业就在佛山强势拿地。而在9月13日,佳兆业公告发行2.5亿美元12.875%优先票据。

作为近期海外融资的代表企业,融创今年接手绿城多个项目股权,斥资超过34亿元。融创还联手保利在北京、上海等城市拿地。融创中国董事长孙宏斌今年也已经多次表示,下半年将是拿地的一大机会。

龙湖今年在土地市场的开拓也备受关注。根据有关机构统计,截至9月,龙湖年内拿地金额已经超过180亿元。可以对比的是,龙湖前9月销售281.2亿。拿地投入占同期销售金额的65%。

在业内人士看来,龙湖一直有逆周期操作的经验。在目前的土地市场上,龙湖取得的许多土地都是低价甚至底价拿地。包括8月在重庆一单取得四宗地等都是底价拿地。朝阳孙河地块起始楼面价超过18000元/平方米,被认为是一大热门地块,但最后龙湖拿地的溢价率仅为8.7%。

■观察

左手发力融资右手使劲卖楼

近期港股房企一系列融资,除龙湖地产此次融资利息较低外,融创、佳兆业等超过12.5%的利息还是接近偏高的水平。有评级机构也对个别房企融资评级展望给予负面评价。机构担心有关房企销售下滑,会对房企资金状况造成压力。因此,房企越借助于资本的杠杆作用,越需要稳定的销售回款作为后援。

业内人士认为,资本市场对企业风险、业绩评估的变动,也取决于企业自身销售状况、现金流情况。兰德咨询总裁宋延庆就表示,融资利率低对应着企业风险低、业绩优。比如中海、龙湖等房企都属于这一类。不过,房企要保持资本市场的青睐,加紧卖楼的同时,还必须注意保持稳健的品牌形象,“该加速的时候加速,该降的时候降,”一家A股上市房企高管对记者表示,在目前土地市场升温的情况下,部分港股房企前期拿地较猛,预计未来一段时间将放缓拿地脚步。

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